与狼同行_融资行为等方面应加强沟通，投资者可以向销售机构提出索赔

与狼同行。

日前，笔者从房协和上海房协等中海地产、平安证券等权威机构处获悉，上海民建上海分委会、中国房地产开发协会等十余家单位与上海环交所、上海市场监督管理局等多家平台公司、行业协会联合制定了《共同引导房地产企业理性、健康发展》的共识。该共识内容涵盖投资者适当性管理、预期信用担保、房地产债务展期及融资行为管理、多主体共管、信息披露及维护市场信心等多方面内容，旨在引导和规范房企选择合理渠道和方式平稳健康发展。

笔者认为，与上述中海、平安、上海房协等机构联合制定的共识意义重大。这充分说明了机构和机构之间不仅是合作关系，也是一个沟通机制。机构与机构之间本身就存在着良好的信任关系，未来在投资者适当性管理、信息披露、融资行为等方面应加强沟通。同时，也应注意到，机构之间的互信可能会使得金融机构、投资者之间在投资、融资、回款等方面的沟通难度加大，从而造成信息不对称，难以形成投资者预期，从而影响投资者的投资决策。

同时，机构和机构之间也存在着较高的合规成本，这就需要在不同机构的投资环境和要求下，各自制定合理的风险管理和控制措施。从这个意义上讲，《通知》对于促进机构和机构之间的信息披露合作是一个很好的补充，有助于维护投资者和金融机构的利益。

《通知》指出，要充分发挥适当性匹配机制作用，提升监管机构与金融机构间信息共享的效率和效果。具体而言，要充分发挥外部信息披露渠道的作用，提升投资者对金融机构信息披露的认识。证券交易所应当将符合条件的机构投资者纳入合格投资者的名单，督促其及时披露相关信息。证券业协会应当制定并组织开展投资者权益保护培训，建立与金融机构间的信息共享、应急联系、风险防范、纠纷化解等机制，提升专业服务水平。

李少鹏表示，从内部管理的角度看，对于机构投资者的管理应该进一步明确与资管机构的合作规范，并强化风险防范。

“我们认为，信托公司向机构投资者的销售过程中，应该充分揭示风险，合规管理、财务状况、风险管理以及社会责任方面的内容要体现得更加具体、细致，避免为了销售而销售产品。”李少鹏说。

他进一步指出，如果销售的产品为合同中指定的非标准化债权类资产，以及可能导致金融机构和投资者利益遭受损失的，投资者可以向销售机构提出索赔。

公开资料显示，中信信托在2016年、2017年和2020年分别开展了信托行业资管业务风险排查，并对风险暴露程度较低、未暴露问题较多的信托公司开展了风险评估和管控。

其中，根据2019年风险排查结果，报告显示中信信托发现问题并对189家信托公司开展全面风险排查，主要包括信托公司固有业务、风险管理、流动性、非标投资等领域风险，并对189家信托公司进行分类管理。

2020年，受新冠肺炎疫情影响，部分信托公司继续开展固有业务，导致2020年信托公司固有业务新增风险项目较多。

(数据来源:中信信托)

根据数据显示，在涉及逾期资产方面，中信信托在2020年涉及风险资产的信托计划已延期及压降23项，其中信用风险项目有34项，逾期额总计212.15亿元;非标类项目及通道类项目逾期余额超千亿元，共计13项，逾期规模超5亿元;对质押担保类项目持续开展风险排查，截至2020年末风险项目余额超3000亿元。

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