心金？这类资产往往被市场认可，截至2021年6月30日

心金金手指

概念

1. 价值投资、耐心、长期持有

价值投资是在某一事件或某一行业中取得优异的收益，这类资产往往被市场认可，在股票市场上表现优异，能够获得长期回报。耐心是坚持长期的价值投资，等到市场处于低位，投资机会又好的时候，才会考虑是否布局，若然只是少量买入也可以。长期持有，耐心就意味着在投资过程中若错过一个投资机会，则可以随着时间流逝，逐渐减少或放弃，这些都是价值投资的基础。

2. 主题投资、公募FOF

主题投资是资产配置的重要一环，也是重要的一环。而公募FOF对于对于投资者来说是“长期投资、价值投资”的选择。

主题投资会投资于很多不同类型的资产，包括:传统的固收类、权益类、商品类、商品、黄金类、证券类、宏观、ESG、FOF等。其中，债券类与股票类的投资比例为1:3。

对于投资者而言，拥有合适的债券、股票等资产，或者根据市场情况进行布局，都可以为未来的投资策略创造更好的底层资产。

公募FOF的另外一个核心投资特点是适合中低风险偏好投资者的投资风格。

一般情况下，中低风险偏好的投资者，更喜欢追求绝对收益，而投资追求稳健的目标，也意味着对于资产配置的要素可能并不全面。

而管理FOF产品，不仅是一种管理资金的方式，而是一种持有人利益长期利益的保障方式。

长期来看，基金公司自身对产品的管理水平以及风险的把控能力，会直接决定FOF产品能否为投资者带来长期稳定的正收益。

同时，FOF产品的风险收益特征不同，在投资运作方面也可能会存在一定的争议，基金管理人一般更加注重投资业绩的稳定性。

为了尽可能的降低FOF产品的波动风险，有必要对FOF产品的资产配置进行一些调整。

正文

FOF管理优化策略 兼顾稳健、收益

“量化+绝对收益”时代或已来临

既然对FOF产品的管理提出了更高的要求，那为何还有大量FOF产品在进行管理优化呢?

中国证券投资基金业协会的数据显示，截止2021年6月底，国内基金管理人合计有152家，其中，成立满一年的有94家。目前管理基金规模最大的FOF产品是银华心兴三年持有期混合型证券投资基金，该产品总规模为673.73亿元，其中，李晓星管理的银华心享混合、谢治宇管理的兴全合润混合、童兰管理的兴全合宜混合均为规模在30亿元以上的规模产品。

而2020年上半年成立的诸多“爆款”FOF产品，从发行情况来看，业绩表现都不尽如人意。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2021年6月30日，成立不满一年的FOF平均收益率仅为0.78%。其中，平安养老2035三年、平安养老2045三年、富国竞争优势三年持有A/C的自成立以来的收益率分别为-2.52%、-6.09%、-5.06%。

在业内人士看来，FOF是一个分散投资、注重风险的品种。由于基金持有人大多为个人投资者，其对基金的管理和收益要求较高。“FOF适合有一定投研经验的基金经理管理，通过精细化管理，可以提高组合的收益。FOF产品相较其他基金而言，投资门槛更低，可以满足不同人群的投资需求。

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