百分之一？投资占理财产品投资总量的75，从今年宏观经济基本面来看

百分一点五利率是多少

很多同学很好奇百分点五利率是多少，可能会问百分点五利率到底是多少，这里我建议大家先看看我国的《商业银行理财产品管理暂行办法》中的“理财产品估值核算相关规则”，这个规则当中是对百分点五利率的定义。

首先我们要看一下《商业银行理财产品管理暂行办法》中对于银行业金融机构的估值核算的相关规定，按照该规定，银行理财产品的估值核算主要指银行业金融机构为投资者在银行存款过程中，以摊余成本计量的金融资产按照金融企业会计准则确定的成本和公允价值计量。

按照这个计量规则，银行理财产品的估值核算分为“资产配置”和“投资策略”两部分。前者具体指的是资产配置，包括证券投资、非银行类金融机构的自营投资、投资国债、中央银行票据、政策性金融债等的公允价值变动损益等，银行理财产品可以运用资产支持债券等金融衍生工具进行收益互换;后者主要指的是投资策略，包括但不限于风险识别与风险管理等相关环节的决策和执行，包括但不限于:债券交易、债券发行、公开市场交易、转融通业务等。

中国银保监会相关负责人解释，银行理财产品采取的是风险偏好较高的风险等级资产配置，这种投资策略能够通过资产的配置实现抵御市场风险、平滑市场波动的效果。以银行理财为例，假设固定收益类产品属于R2级别，2021年固定收益类理财产品收益率在2.9%-4.8%之间，银行理财产品以相对较高的收益对冲权益类资产的回撤风险，则会降低产品波动。

与此同时，在我国债券市场的各类资产中，“债券”“银行间”“银行理财公司”等第三方机构投资标的在逐步增加。数据显示，截至2021年11月末，“债券”投资占理财产品投资总量的75.38%，2020年至2021年3月的10年、7年、10年、15年的收益率分别为2.45%、2.78%、3.05%、4.07%，平均年化收益率为3.39%、3.28%、3.28%、3.28%。

“银行理财对股票资产的配置仍然相对保守，主要依靠固收类资产配置，固定收益资产配置，而股票资产的配置则占比更大，也与银行理财所投资的大部分债券相关性更高。”前述大行理财公司投资经理表示，“按照其理财产品的投资策略，股票资产是配置债券，权益资产的配置比例可能还会进一步提高，也会将固收资产占比提升至更高的水平。”

另一位银行理财公司投资经理则认为，“在资产配置策略中，可以采取一些战术性策略。比如通过提高权益类资产配置比例，通过适度降低组合配置的股票比例，降低债券资产配置比例等，来实现以时间换空间，增加组合的收益。”

其中，在债券配置方面，权益类资产的配置比例是在未来实现转型后的重点方向，“这是在当下市场高收益率债券的估值吸引力明显增强的情况下，提高收益率弹性的一个重要方向。”该投资经理说。

市场环境是基金公司判断的重要因素

尽管从今年整体收益表现来看，A股市场出现较大波动，基金公司今年以来的业绩同样出现回撤。在近期的市场环境下，有分析认为，目前基金的投资策略相对克制，从短期的宏观环境和长期的基本面环境来看，市场的相对估值已经具有一定的安全边际。

王婧表示，从今年宏观经济基本面来看，上半年经济面临较大压力，是受到去年疫情反复的影响。

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